[摘要] 上半年，由于一线城市和热点城市限购，部分投资资金转向未限购的二三线城市。但是，现实情况是，二、三线城市限购政策的执行力，存在一定困难。
今年2月加大力度的行政限购令，对一二线城市的房地产市场产生了很大影响，开发商对后市的预期也被迫调整。上半年，商品房成交量剧降，开发商的拿地热情骤减，地方政府的土地收入也一落千丈。一些开发商加快了对未限购的二三线城市的布局，部分投资资金也转移至这些城市。随着新限购城市数量的增加，成交量萎缩的现象也将扩至更大范围。
重点向三线城市发展
21世纪不动产分析师粟日表示，从品牌开发商的布局来看，当前依然以二线城市为主，三线城市的份额在加重。一线城市因为可售地块不多，且绝大部分位于郊区，致使开发商已在逐渐减轻对一线城市发展战略的重视程度。
据21世纪不动产监测数据显示，今年上半年，万科、保利、中海、招商、华润、远洋、金地等品牌开发商在三线城市共拿地32幅，成交金额240亿元左右，就成交金额而言，占比。在二线城市共拿地33幅，成交金额210.7亿元左右，成交金额比三线城市稍低，成交宗数则与三线城市持平。在一线城市，仅拿地13幅，成交金额132亿元左右。从开发商的动态来看，以二线城市为主，重点向三线城市发展的轨迹十分明显。
阻滞投资客
上半年，由于一线城市和热点城市限购，部分投资资金转向未限购的二三线城市。今年3、4月，上海、广州、深圳周边的中小城市，房地产市场出现火爆行情，主要与大量投资资金的涌入有关。开发商也加快了在这些地区的布局。如珠三角地区的土地成交量便出现400%以上的增长。
限购范围的扩大，对投资客的异地置业起到了一定的阻滞作用。由于户籍限制而导致不能异地投资的案例很多。不过，由于很多二线城市只在城区实行限购，郊区市场影响较小，投资者将选择在郊区购房。此外，有些投资者通过在当地注册公司的方式取得购买资格，以规避限购门槛。
地方政府限购悖论
粟日表示，一些热点二线城市的房价上涨空间已经不大。如成都二手房成交价已连续3个月持平，波动范围很小。上半年房价涨幅较高的还是以三线城市为主。但这些未限购城市房价的上涨，引起了舆论和决策层的关注，并直接导致限购城市的扩大。
但是，现实情况是，二、三线城市限购政策的执行力，存在一定困难。
面对限购，开发商可以采取缓拿地、不拿地的方式来应对，但地方政府短期内对土地收入的依赖却无法改变。换句话说，地方政府的资金链可能比开发商更紧张。目前地方融资平台债务已超10万亿元，很多地方政府高负债运行。据审计署数据称，2010年底，有78个市级和99个县级政府负有偿还责任债务的债务率高于100%，分别占两级政府总数的19.9%和3.56%。
一方面是中央政府对房地产调控的坚定决心，一方面是地方政府财政收入的现实困难，行政限购确实是骑虎难下。在此背景下，以行政限购为核心的房地产调控向前推进，还是要看决策层的决心，以及为地方政府纾解财政压力的措施。
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