[摘要] 10月15日，国际知名机构安永发布的《2013年上半年中国海外投资回顾与展望的报告》显示，私营企业在中国企业海外投资中担当的角色越来越重要，已经成为一支重要的海外投资的新生力量，甚至与国有企业在中企海外投资交易中平分秋色。
中国企业的“出走去”战略不再是央企等国有企业的“独角戏”。
10月15日，国际知名机构安永发布的《2013年上半年中国海外投资回顾与展望的报告》显示，私营企业在中国企业海外投资中担当的角色越来越重要，已经成为一支重要的海外投资的新生力量，甚至与国有企业在中企海外投资交易中平分秋色。
民企占海外投资流量近半
安永统计数据显示，今年上半年中国对外直接投资出现显著增长，投资总额从去年同期的313.4亿美元上升至421.2亿美元，同比增长34%。 其中，民营企业成为了海外投资的新生力量，2012年中国民营企业共完成34宗海外并购交易。联想、华为和大连万达三家民营企业进入2012年前10位中国投资企业名单。
同时，根据中国民营科技促进会统计，中国非国有企业（主要是民营企业）海外投资流量已近一半。
安永指出，当前中国正处于民营企业境外投资加快发展的重要阶段，由于国内市场增速放缓，一些民企开始放眼海外寻找适当的投资机会。民营企业也开始通过渗透海外市场以谋求企业的发展，特别是寻求其核心业务在海外扩张的机会。与国企类似，很多民营企业海外并购的目的在于通过购买技术和上游资料来提高其国内市场的竞争力。
不过，安永报告也承认，民营企业海外投资面临融资渠道相对狭窄、市场研判能力不足、风险防范能力相对有限、缺乏专业机构的长期支持和协助等方面的挑战。
安永建议，中国民营企业应利用中国的银行的海外扩张获取融资，委任咨询师进行市场调研或进入市场的评估，提高企业海外扩张中的风险管理等。
安永中国海外业务部主管合伙人周昭媚表示，“中国私营企业正加快对外投资；私营企业正放眼海外，期待攫取销售渠道与品牌投资以及扩张核心业务的更多机遇。未来几年，中国对于农业、技术与消费品行业的投资将在全球范围内出现的增长。”
从全球来看，2012年中国对外直接投资（FDI）创历史新高，成为仅次于美国和日本的世界第三大对外投资国。2013年上半年中国对外直接投资总额相比于2012年上半年的313.4亿美元，同比增长34%达421.2亿美元。
“海外投资活动有助于中国企业获取先进的技术与实践，提高生产率并降低某些行业的产能过剩.”安永中国海外投资业务部南美洲区主管合伙人张嘉琪表示。为实现技术革新和以提升自我创新能力来提高生产率，走向全球是实现可持续发展的必要之举。
从行业来看，能源矿产这两个关键词，似乎是中国近几年来海外投资的“主战场”。数据显示，能源与金属行业的比重，从2005年到2013年上半年对外投资额达3011亿美元，占同期对外投资总额的70%。农业与技术产业的对外直接投资额涨幅巨大，占2013年上半年对外直接投资总额的15%，而这一比例在2009年为4%。
在2013年的并购活动中，与去年相比，因录得九宗超过1亿美元的交易，采矿与公用事业行业的投资额在今年头八个月呈大幅增长趋势。
安永交易咨询中国企业海外并购主管合伙人吴正希说，“不管是在交易数量还是交易总额上，资源（能源与采矿）行业仍然占据首位。在可预见的未来，这一趋势有望延续。”
不过，就在能源矿产两大行业成中国企业海外投资的两大主题的同时，受全球经济增长的不确定因素的影响，另一份来自安永的调查问卷却显示中国企业海外并购的意愿呈现下降趋势。
整合与税务筹划是关键
该问卷是安永于8~9月对41个国家和地区的公司总共1500余名高级管理人员进行访问，其中中国受访者有102名占受方人数11%的中国企业，有意在未来12个月进行收购，这是连续第四个半年度调查出现下滑。
安永大中华区财务交易咨询服务主管合伙人庞若柏称，“中国企业对全球及本地经济前景不如之前那么乐观,大部分企业都预计市场会保持平稳而非改善。”
绝大部分的中国受访者表示，阻碍并购活动的主要因素是并购目标价格过高。美国现已成为中国投资者的投资目标国，很多中国企业都日渐担忧关于监管法规方面的障碍。
安永财务交易咨询董事总经理关文俊在记者会上称，除美国之外,欧洲也是中国投资者关注的地区，但中国投资者认为目前欧美的资产估值偏高,希望等待估值水平下降以及经济环境更适合，才进行收购。
他并指出，41%的中国企业表示整合执行不力是交易结果与预期不符的最主要问题，因此不论在本国还是海外的交易，他们更着重交易后的整合，这是日后并购交易的主要考虑因素。
与全球企业比较,中国企业的负债水平仍然处于令人羡慕的低水平。他们表示，在获取信贷方面有改善，因此债务再融资的需求不大。然而，随着经济前景更为悲观,在这项实时的调查中，有近半中国企业表示他们在未来12个月内以多余现金偿还债务的可能性。
安永财务交易咨询服务合伙人曾倍欣称，“欧元区经济危机持续是中国企业董事会十分关注的事项，他们担心欧元区的问题会影响企业盈利，因此，很多中国企业都希望能把区内交易对手的违约风险和供应链的风险降至。”
除此之外，税务筹划是中国企业海外投资成功的重要因素。安永大中华区国际税务服务合伙人蔡伟年表示“税务筹划已经成为海外投资取得成功的关键因素。投资者需要注意实时的税务立法发展，并且对于相关国家与中国税务考量的相互影响具有很好的认识”，蔡伟年补充说，“专业人员从早期阶段开始参与能够降低风险，让投资者受益更多。”
基于目前的全球税务状况，跨国公司实施跨境节税规划的环境日趋严峻。然而，就其对中国对外投资的影响来说，既有好消息也有坏消息。例如，许多国家正降低企业所得税税率以使得本地经济更具竞争力，同时也有许多国家正在应对税基侵蚀与利润转移，对于激进的税收筹划课以更严厉的处罚。
安永中国海外投资业务部欧洲，中东，印度和非洲区联席主管合伙人黄家彬补充说，“中国投资者对于当前全球税务状况的意识有了提升。我们看到越来越多的中国企业重新审视其地区性税务架构，以提升和加强在欧洲市场地位。”
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