[摘要] 上海核心商圈写字楼租金连续三季盘整下跌,广州第三季度优质购物中心首层租金3年来首次下滑。不能把所有鸡蛋放在同一个篮子里……随着和黄位于上海的物业东方汇经中心锁定买家，不到两个月，华人首富李嘉诚就抛售了过百亿元的内地商业物业，虽然，这也许是李嘉诚全球布局的一种选择，但这也给内地正火烧火燎的商业
李嘉诚两月抛百亿物业 商业地产泡沫破?
（来源：羊城晚报）上海核心商圈写字楼租金连续三季盘整下跌,广州第三季度优质购物中心首层租金3年来首次下滑。不能把所有鸡蛋放在同一个篮子里……
随着和黄位于上海的物业东方汇经中心锁定买家，不到两个月，华人首富李嘉诚就抛售了过百亿元的内地商业物业，虽然，这也许是李嘉诚全球布局的一种选择，但这也给内地正火烧火燎的商业地产热潮泼了一盆冷水。
既卖购物中心又卖写字楼
日前，和记黄埔公告称，由长江实业与和记黄埔各持50%权益的东方汇经中心已锁定买家，买家钻机集团有限公司将收购项目6%权益，而另两家离岸注册公司——HYZL Development Co. Limited与HYZL Investment Co. Limited将收购剩余94%权益。钻机集团目前已确认为光大控股持有，但另一买家的真实身份尚未正式公布。该项目的售价为89.5亿港元。
据悉，东方汇经中心位于上海浦东新区陆家嘴环路333号，东面正对“上海中心”，项目办公楼总建筑面积约8.8万平方米，目前尚在建设中，预计将在2014年竣工。
而就在8月29日，李嘉诚旗下公司长实、和黄将各自持有的广州西城都荟广场各50%股权出手，总交易金额达到30.3亿港元。这两项交易金额共计119.8亿港元，折合人民币近百亿元。
内地商业地产回报不乐观
一方面李嘉诚在抛售内地商业物业，另一方面，上海、广州等地的商业地产正承受因井喷式增长带来的后果。
根据高纬环球报告，第三季度上海核心商圈写字楼租金才刚刚结束了连续三个季度的盘整下跌，以使用面积计算的核心商圈甲级写字楼有效净租金为每月每平方米人民币412元(折合每月每建筑平方米288元)，租金环比上涨1.7%。
而在广州，情况更加恶劣。太平戴维斯实时数据显示，2013年前三季度广州甲级写字楼存量达323万平方米，供应量庞大。而零售地产市场方面，第三季度优质购物中心首层租金更是出现3年来的首次下滑，环比下跌0.1个百分点，至每平方米每月704.1元。
由此，李嘉诚在内地的商业物业也显得比其他投资更低。和记黄埔2012年年报显示，从2010年开始，和记黄埔在内地的租金收入逐年下滑，2012年全年内地租金收入为29600万港元，占全年和记黄埔总租金收入的7.8%。
另有数据显示，和记黄埔的平均净资产率超过11%，长江实业的平均净资产率更接近15%。但广州西城都荟广场的只能达7%，陆家嘴写字楼的仅约5%。
针对李嘉诚的连番抛售行动，有业内人士甚至表示，内地的商业地产泡沫正面临破裂的边缘。
郭施亮：李嘉诚抛售行动到底糊弄了谁？
（来源：海外网）
摘要：李嘉诚接连的抛售行动不过是对未来预期率的不明确态度。在当前地方垄断的干预下，以持续高涨的土地出让金收入偿还地方债务已成为常态。当然，更为主要的是，国家实际上也默认了地方这样的行为。
根据美国《福布斯》杂志中文网的数据显示，在2013年福布斯华人富豪榜中，李嘉诚以310亿美元的净资产再度成为华人首富。截至目前为止，李嘉诚已经连续15年蝉联华人首富。然而，作为一位全球关注的重要人物，他近年的举动却引来了不少的争议。
在过去的一个多月时间内，李嘉诚旗下的长江实业以及和记黄埔相继宣布或将抛售百佳超市、上海陆家嘴东方汇经中心OFC写字楼和广州西城都荟广场和停车场，累计涉及金额约为410亿港元。就在本月18日，和记黄埔发布公告称，公司将其持有的一家投资公司股权转让。于是，之前的抛售传闻终被证实。
有人认为，李嘉诚接连的抛售行动预示着国内楼市的价格拐点即将出现。又有人认为，李嘉诚的撤资将会对香港以及大陆产生重要的影响，此举也违背了之前他反复强调“不会撤资”的承诺。
的确，在上月的公开场合上，李嘉诚表示，他爱香港、爱国家，旗下两大公司长江实业以及和记黄埔不会撤资。然而，近期频频的抛售行动难免让社会产生质疑。更有数据显示，2000年时李嘉诚的资产占香港全部上市公司的28%，而如今这一比例降至13%。然而，在过去的13年间，李嘉诚的真实资产并没有大幅度缩水，而是持续增加。通过部分机构的测算，李嘉诚的半数资产已经转移至欧洲。因此，有媒体调侃，“香港的李嘉诚”已经转变为“英国的李嘉诚”了。
那么，李嘉诚半数资产转移至欧洲是怎么一回事呢？而李嘉诚接连的抛售行动是否预示了未来国内楼市的价格拐点即将出现呢？
实际上，李嘉诚是一个资本运作的老手。他凭借着自己的经验以及独特的判断，对全球经济大的运行周期有较好的把握。根据数据统计，他的资产遍布全球50多个国家，而他控股的企业更是惊人。
近几年，受到欧债危机的影响，欧洲经济持续低迷。然而，作为老牌资本主义国家的英国，更是成为了李嘉诚资产大规模迁入的对象。有资料显示，李嘉诚擅长于投资当地的基础设施项目，通过控制当地的天然气、电力、水等设施以实现资产迁入的目的。可以毫不夸张地说，经过过去的资产收购行动，李嘉诚似乎已经买下了整个英国。
李嘉诚擅长于资本运作，热衷于低买高卖，为追求更高的投资预期而作出资产转移的行动，这是他移师欧洲的一个重要性的原因。有不少人担忧，李嘉诚的资本撤离将会是一个信号。更有甚者认为，国内楼市距离崩盘的时点已经不远了。
其实，李嘉诚虽然将部分资本投资至欧洲。但因其是一个资本运作的高手，而不是一个拥有核心技术的人。因此，李嘉诚只会将资产进行转移投资，而不会把国内的设备、技术等核心因素带至欧洲，这就是最实质的问题。
或许可以这样理解，李嘉诚的辉煌是在英国的管理模式下实现的。或出于对英国的情结，也许说是对英国管理制度的长期崇拜而产生的投资热情。英国，作为一个老牌的资本主义国家，因其有数百年的制度基础而变得伟大。正因为有了一个健全成熟的制度基础，才会成为李嘉诚抄底的对象。
另外，李嘉诚的相关资产转移行动也与近年香港的政治因素有关。在前期的港督竞选中，李嘉诚高调支持出身世代的唐英年。在当地人看来，唐英年因打着“全民就业”的口号而落败。相反，梁振英却打着“打压高房价、增加福利”的口号成为了当地民众的选择。近几年，高房价问题严重影响着香港的民生，而现任港督打的牌正合了民意。随着梁振英的上任，一系列的措施开始出台，对香港本地的富豪利益构成了很大的影响。于是，配合上文提到的因素，也成为李嘉诚资产转移的重要原因。
针对李嘉诚接连的抛售行动，有人抛出了楼市崩盘的论调，且有人对这一举措产生过度的解读。笔者认为，其实不需要过分紧张。以他近期抛售的上海写字楼为例，有数据统计，上海核心商圈的写字楼租金出现了连续三季度盘整下跌的格局，未来或将延续弱势。所以，他的抛售实质上是对未来的预期率不明确的态度，而不是由此认为国内楼市将出现崩盘的危机，此举也体现出他的投资理念。李嘉诚作为一个资本运作的老手，追求较高的投资预期率成为他抛售的主要原因之一。当然，他的抛售行动更是出于对全局的考虑。面对当前国内楼价的持续高企，相应的成本也会水涨船高。同时，由于国内的法律机制不健全，政策朝令夕改，投资预期率存在很大的不确定性。因此，作为一个崇尚稳定的投资人而言，他是不敢冒这个险的。
近日，国内9月份70大中城市新建商品住宅价格揭晓。根据数据统计，9月70城房价69个城市出现同比上涨的格局，仅有温州下跌。其中，北京、上海的涨幅高达20%！另外，根据前三季度的土地出让金收入数据显示，当期的土地出让金收入高达2.68万亿，预计全年将超过4万亿。若以前三季度的数据计算，对比去年同期增加8900亿元，增幅高达49.6%！
笔者认为，李嘉诚接连的抛售行动不过是对未来预期率的不明确态度。在当前地方垄断的干预下，以持续高涨的土地出让金收入偿还地方债务已成为常态。当然，更为主要的是，国家实际上也默认了地方这样的行为。随着地价的持续上涨，建筑成本以及其他因素成本也会水涨船高。正如博傻理论所言，只要有人愿意以更高的价格购买，并支付费用，未来的涨势仍将持续。
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