[摘要] 相关研究显示，囤地模式已经成为明日黄花，将来土地囤积越多，可能亏损越多，因此不被资本市场看好。开发商开始明白，要给股东带来更好的回报，必须尝试新的商业模式。
彩生活（01778，HK）在香港成功上市后，受到资本市场热捧，市值一度超越母公司花样年；阳光城[2.93%资金 研报]也因为进军医疗健康业，在资本市场上表现亮眼。这两家发展服务业务的地产开发商在资本市场上获得追捧，引发了全行业的高度关注。部分正计划在港股上市的地产商开始研究，如果效仿彩生活和阳光城进军房地产关联服务领域，是否能为公司带来高市值？
相关研究显示，囤地模式已经成为明日黄花，将来土地囤积越多，可能亏损越多，因此不被资本市场看好。开发商开始明白，要给股东带来更好的回报，必须尝试新的商业模式。
囤地模式或带来亏损
一直以来，房地产开发是靠土地价值的高增长带来。然而，海通证券[0.45% 资金 研报]近期一份报告却披露，土地红利带给开发商的高即将宣告终结。从2011年到2013年，国内地价、房价和CPI的复合年均增速分别为5.84%、5.16%和3.02%，已呈相互趋近态势，地价、房价的增幅甚至已经比中长期贷款的基准利率还要低。在这样的背景下，利用银行、信托甚至民间借贷融资囤地会产生巨额亏损。
与此同时，房地产市场供不应求的趋势即将结束。海通证券经过研究发现，房地产市场的供求缺口正在收紧。事实上，房地产行业已经进入成熟阶段。
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